💄 L'Oréal a détrôné LVMH
Chers Investisseurs,
📱 Apple lance l'iPhone Duo, son premier iPhone pliable, 7 ans après Samsung. En vente le 23 octobre, c'est le premier grand produit de John Ternus, nouveau patron d'Apple. Les pliables ne représentent que 2% du marché des smartphones. IDC, cabinet de référence sur les ventes de smartphones, estime qu'Apple pourrait détenir 28% du marché des pliables dès la première année. Le lecteur MP3, le smartphone et la montre connectée existaient avant l'iPod, l'iPhone et l'Apple Watch. À chaque fois, Apple est arrivée après et a capté l'essentiel des profits.
🤖 Muse, l'agent IA de Meta, a fait monter l'action de +20% en 2 semaines. Lancé le 8 septembre, Muse agit à votre place : mails, réservations, achats. Gratuit au départ, puis 20$ ou 100$ par mois selon l'usage. L'application est disponible aux États-Unis seulement pour l'instant, et a pris la 1ère place de l'App Store devant ChatGPT, avec 3 millions de téléchargements en 2 semaines. Meta signe son meilleur mois en bourse depuis plus de 2 ans : les investisseurs commencent à croire que ses dépenses en IA pourraient devenir rentables. En face, les sites de voyage reculent : le 23 septembre, Expedia a perdu -7%, Airbnb -6% et Booking -4%. L'inquiétude, c'est que Muse pourrait réserver vols et hôtels sans passer par ces intermédiaires. Plus largement, les investisseurs se méfient de tous les services qu'on garde par habitude, comme les abonnements ou les assurances : un agent qui compare les offres à votre place rend le changement beaucoup moins pénible.
💄 L'Oréal est devenue la 1ère capitalisation boursière française, devant LVMH. C'est la 1ère fois depuis 2017 qu'une entreprise qui n’est pas dans le luxe prend la tête de la Bourse de Paris. Depuis janvier, L'Oréal a gagné +5% alors que LVMH a perdu -37%. Les prix du luxe ont tellement augmenté qu'une partie de la classe moyenne achète moins. En parallèle, le ralentissement des ventes en Chine continue de pénaliser LVMH. Selon Bain, cabinet de conseil, le secteur du luxe a perdu 20 millions de clients en deux ans. Quand le budget se serre, on renonce au sac de luxe, pas à sa crème ou à son shampoing. Résultat, les ventes de L'Oréal ont progressé de +6% sur les 6 premiers mois de l'année, celles de LVMH ont reculé de -3%.
🔬 TSMC accepte enfin la machine à 400 M$ d'ASML. ASML, entreprise néerlandaise, est la seule au monde à fabriquer les machines qui gravent les puces les plus avancées. Sa nouvelle génération, le High-NA, grave des détails deux fois plus fins et coûte le double de l'ancienne. Intel l'a adoptée le premier, fin 2023, et l'utilise en production depuis cet été. TSMC, numéro un mondial des puces et déjà client d'ASML, la jugeait trop chère et restait sur l'ancienne génération. Le 8 septembre, TSMC a changé d'avis : production en série à partir de 2030. Samsung s'est engagé le même jour, dès 2028 pour ses puces mémoire. Les trois plus grands fabricants de puces passent donc sur la nouvelle machine d'ASML, qui impose son standard.
🇳🇴 Le fonds souverain norvégien a gagné 184 Mds$ en six mois, un record en trente ans. En pourcentage, ça ne fait « que » +9,4%, mais le fonds est si grand qu'un bon semestre se compte en centaines de milliards. Son patron Nicolai Tangen explique ces gains record en trois mots : « puces, puces, puces ». Samsung, SK Hynix, TSMC, Micron et ASML ont fait l'essentiel du travail. Financé par le pétrole norvégien, le fonds détient 1,5% de toutes les entreprises cotées du monde. Ses 10 plus grandes positions pèsent 20% du fonds, presque toutes dans la tech, et Tangen s'en inquiète. Il ne peut pas y faire grand-chose : le fonds suit les indices et achète tout, dans les mêmes proportions que le marché. En 2022, lorsque la tech a décroché, cette même règle lui avait fait perdre 174 Mds$ en six mois.
Et vous, quelles sont les 3 plus grandes lignes de votre portefeuille ? Répondez à ce mail, je lis toutes les réponses.
Bon week-end,
Sven - Méthode Trident
PS : 🔱 Cette semaine dans la Méthode Trident, Roman a analysé les résultats d'Intuit, Nvidia et Booking. Les trois entreprises ont publié d'excellents résultats. Pourtant, les trois restent décotées. Le marché se pose la même question : l'IA pourrait-elle un jour les rendre inutiles ?
Un agent qui remplit vos impôts sans Intuit. Un assistant qui réserve vos hôtels sans Booking. Des géants du cloud qui conçoivent leurs propres puces sans Nvidia.
Roman a répondu à ces trois scénarios dans sa nouvelle vidéo pour les membres Trident :
