📉 -44% : le premier krach de l’IA ?
Chers Investisseurs,
📉 Les fabricants de puces mémoire, comme Samsung, SK Hynix et Micron, ont perdu 44% en moyenne depuis leur plus haut de juin. Ce mois-ci, les démocrates ont pris le contrôle du Congrès américain, et plusieurs nouveaux sénateurs veulent freiner la construction de data centers. Les dépenses dans l’IA n’ont pas encore ralenti : c’est la peur qu’elles ralentissent qui fait chuter ces actions. Les géants du cloud, qui achètent ces puces, n’ont perdu que 18%. Pour eux, dépenser moins pourrait même être une bonne nouvelle : leurs bénéfices remonteraient.
🇰🇷 Samsung et SK Hynix pèsent à eux deux 47% de la Bourse coréenne. Aux États-Unis, il faut additionner les 10 plus grandes entreprises pour atteindre 39% du S&P 500, l’indice des grandes entreprises américaines. Les deux géants coréens fabriquent des puces mémoire, et l’IA en consomme tellement que leurs prix flambent. Malgré la chute récente, Samsung a encore gagné 73% depuis janvier, et SK Hynix a presque doublé. Acheter un ETF sur la Bourse coréenne, c’est donc surtout parier sur deux entreprises, à la hausse comme à la baisse.
🛵 Avec Instacart, DoorDash pèserait 77% des dépenses sur les applis de livraison de repas et de courses aux États-Unis. DoorDash a annoncé fin octobre le rachat d’Instacart, le spécialiste américain de la livraison de courses, pour 17 Mds$. Selon Consumer Edge, qui analyse les paiements par carte bancaire, DoorDash capte déjà 59% de ce que les Américains dépensent sur ces applications, contre 44% il y a cinq ans. Instacart en capte 18%, autant qu’Uber Eats. Mais le rachat ne serait finalisé qu’à la fin 2027 au plus tôt : les autorités de la concurrence doivent d’abord l’accepter, et c’est justement cette part de marché de 77% qui pourrait les faire hésiter. Affaire à suivre.
🇧🇷 La Bourse brésilienne a perdu 18% en une semaine, après la réélection de Lula. Les investisseurs avaient parié sur son adversaire, Flávio Bolsonaro : après son arrivée en tête au premier tour, l’indice de São Paulo avait bondi de 8% en une séance. Le lendemain de la victoire de Lula, il a chuté de 14%, sa pire séance depuis 2020. Les investisseurs craignent que l’État continue de creuser son déficit. Même cotées à New York, les entreprises qui vivent du Brésil ont plongé : la banque en ligne Nubank a perdu 17% en une séance. MercadoLibre, l’Amazon de l’Amérique latine, a mieux résisté (-8%), car elle vend aussi beaucoup au Mexique et en Argentine.
⏱️ Anthropic, qui a créé l’IA Claude, concurrente de ChatGPT, a mis 5 ans pour dégager 40 Mds$ de bénéfice brut par an. Aucune entreprise n’y était arrivée aussi vite : il a fallu 14 ans à Meta, et 53 ans à Sanofi. Seules 79 entreprises au monde font partie de ce club. Ce bénéfice brut, c’est ce qu’il reste des ventes une fois payés les serveurs qui font tourner Claude. Mais Anthropic en réinvestit presque tout dans ses chercheurs et l’entraînement de ses prochaines IA : au dernier trimestre, elle a fini en perte de 567 M$. Son entrée en Bourse est attendue la semaine prochaine. Elle vise une valorisation de 1 300 à 1 400 Mds$, contre 2 000 Mds$ espérés début octobre.
Et vous, achèteriez-vous des actions Anthropic lors de son entrée en Bourse ?
Répondez à ce mail, je lis toutes vos réponses.
Bonne fin de semaine,
Sven
PS : Comme chaque mois, Roman a mis à jour la liste des 20 actions qu’il surveille de près. Après un mois d’octobre agité pour les actions de qualité, 6 nouvelles actions font leur entrée. Découvrez lesquelles :
→ Voir le Top 20 de novembre
PPS : Roman vient de placer 60 000€ sur une action que tout le monde déteste, en chute de 52%. Dans sa dernière vidéo, il explique pourquoi il l’achète maintenant, et ce qui pourrait le faire changer d’avis.